El desarrollo humano y la inversión extranjera directa. La experiencia reciente de Ecuador con respecto a la situación de los BRICS y el G7
| Páginas | 10-32 |
| Fecha | 01 Enero 2014 |
| Fecha de publicación | 01 Enero 2014 |
| Autor | Carlos Sarmiento Oyola,Mariuxi De La Cruz,Shendry Balmore Rosero Vásquez |
| Materia | Derecho Público y Administrativo |
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Revista Visión Empresarial.
Órgano de difusión de la Escuela de Administración de Empresas y Marketing (EAEM) de la
Universidad Politécnica Estatal del Carchi (UPEC).
Artículo científico : El desarrollo humano y la inv ersión extranjera directa. La experiencia reciente de Ec uador con respecto a la sit uación
de los BRICS y el G7.
No. 4, diciembre 2014
El desarrollo humano y la inversión extranjera directa. La experiencia reciente de
Ecuador con respecto a la situación de los BRICS y el G7.
(Entregado el 9 de julio de2014)
(Aprobado el 12 de septiem bre de 2014)
Escuela de Informática (EI)
Universidad Estatal Península de Santa Elena (UPSE)
Carlos Sarmiento Oyola
Ingeniero Financiero por la Universidad Tecnológica Equinoccial, Quito.
Diplomado Superior en Pedagogía de la Educación Técnica y Profesional por el Instituto Su perior Técnico
para la Educación Técnica y Profesional “Héctor Alfredo Pineda Zaldívar”, La Habana.
Estudios de maestría en Economía con concentración en Finanzas y Proyectos Corporativos en la
Universidad de Guayaquil.
Profesor Auxiliar de la Universidad Estatal Península de Santa Elena.
En 2009 trabajé para la Dirección Provincial de Salud de Santa Elena en el manejo de indicadores de la
Agenda Social para la Niñez y la Adolescencia.
Actualmente desempeño las funciones de Coordinador de Programas de Vinculación con la Colectividad
de la Facultad de Sistemas y Telecomunicaciones, labor que la vengo realizando desde hace cuatro años .
e-mail: csarmiento@upse.edu.ec
Mariuxi De La Cruz De La
Cruz
Ingeniera en Estadística Informática de la Escuela Superior Politécnica del Litoral.
Máster en Sistemas de Información Gerencial en la Escuela Superior Politécnica del Litoral.
Actualmente docente titular en la Facultad de Sistemas y Telecomunicaciones de la Universidad Estatal
Península de Santa Elena
Desempeño desde el 2010 hasta la actualidad, gestión en el ámbito administrativo en la Dirección de
Planeamiento de la Universidad Estatal Península de Santa Elena.
email: mdelacruz@upse.edu.ec
Shendry Balmore Rosero
Vásquez
Ingeniero en Sistemas, graduado de la Escuela Superior Politécnica del Chimborazo, con un Diplomado
Superior en Pedagogía de la Educación Técnica y Profesional por el Instituto Superior Técnico para la
Educación Técnica y Profesional “Héctor Alfredo Pineda Zaldívar”(La Habana- Cuba); Master en
Tecnologías de la Información y Comunicación de la Universidad autónoma de Barcelona(España),
dedicado más de diez años al desarrollo de sistemas, actualmente es Docente Titular de la Escuela de
Informática de la Facultad de Sistemas y Telecomunicaciones de la Universidad Estatal Península de
Santa Elena, Instructor Cisco en la Academia CISCO UPSE; Coordinador de Investigación y Proyectos en el
Instituto de Investigación Científica y Desarrollo Tecnológico ( INCYT-UPSE); Editor Ejecutivo Revista
Científica y Tecnológica UPSE.
e-mail: srosero@upse.edu.ec
e-mail: csarmiento@upec.edu.ec
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Resumen
El desarrollo humano es un proces o de expansión de las capacidades de l as personas de manera
que alcancen su potencial y vivan una existencia plena. En el presente trabajo se realizó un análisis
descriptivo del comportam iento de dos vari ables que son consideradas relevantes como
indicadores de la gestión gubernamental a nivel de políticas públicas y apertura económica: el
índice de desarrollo hum ano (IDH) y la inv ersión extranjera dir ecta (IED). P ara ello se revisó la
teoría relevante y se analizó el grado de relación entre las variables, m ediante correlación l ineal y
test de Pear son. Además, l a investigación se r efirió también a un estudio longitudinal en el que se
muestra la evolución de las variables citadas; se incluy e un análisis comparativo entr e IDH e
inversión pública, así como también entr e IDH y Formaci ón bruta de capital fijo (FBKF). Se
complementó el análisis de la IED y del IDH, y de esta úl tima variable con la FBKF, al evaluar sus
comportamientos en dos grupos de países del mundo: los BRICS y los del G7. Se encontró que en
Ecuador entre 2005 y 2012 la correlación entre la IED y el IDH no es estadísticamente significativa;
exactamente lo contrario ocurre con la inversión pública y el IDH que fue de 0,939. Ecuador se
encuentra a la zaga en el com parativo entre países del G7 y los BRICS en térmi nos de IED y FBKF, lo
que sin embargo no ha impedido que su IDH promedio se hay a ubicado en niveles al tos, incluso por
encima del de China.
Palabras clave- Keywords
Desarrollo humano, inversión extranjera, for mación bruta de capital fijo, correlación l ineal.
Keywords: human developmen t, foreign investm ent.
Abstract
Human development is a process of expansion of the people abilities therefore they met their
potential and live a plentiful life. It is shown a descriptive analysis for the behavi or of two variables:
human development index (HDI) and foreign direct investment (FDI), which are consid ered like
relevant indicators from the government management in publ ic policies and economi c openness.
For this it was reviewed the relevant theory and it was determined the actual grade of relation
between both of them with linear correlation and Pearson test. Plus, the research referred as well
as to a longitudinal study in which was reviewed the evolution of those vari ables and included the
comparison between HDI and public investment, as w ell as between HDI and gro ss fixed capital
formation (GFCF). The analy sis of the FDI and the HDI -and of this last variable wi th the GFCF- was
complemented for evaluating its behaviors in two groups of co untries of the world: the BR ICS and
the G7. It is demonstrated that in Ecuador between 2005 y 2012 correlation between FDI an d HDI is
not statistically significant; exactly the opposite occurs with public investment and HDI, which was
0,939. Ecuador is far behind within the comp arative between G7 countries and the BRICS countries
in terms of FDI and GFCF, what however has not pr evented that its average FDI has had located in
high levels, higher even than China’s.
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1. Introducción
El desarrollo humano es un extenso concepto que implica capacidades muy diversas, que son
esenciales para que las personas alcancen su potencial: la posibilidad de tener una vida larga y
saludable, la adquisición de conocimientos valiosos para el individuo y la sociedad, y la
oportunidad de obtener los recursos necesarios para disfrutar de un nivel de vida digno (Domech,
2011).
De su lado, la Organización de Naciones Unidas (ONU) define al desarrollo humano como el
proceso de expansión de las capacidades de las personas, sus opciones y oportunidades de
manera que puedan aprovechar sus potencialidades y así llevar una vida creativa y productiva
conforme con sus necesidades e intereses. En ese contexto, el desarrollo humano busca garantizar
las condiciones que permitan ampliar las opciones que tienen las personas para llevar la vida que
valoran (Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, 1990). En consecuencia, puede
afirmarse que el desarrollo es mucho más que el crecimiento económico, y que éste es sólo un
medio para expandir las opciones de la gente.
Por otra parte, la inversión extranjera se refiere a aquellas inversiones efectuadas en un país o
región, a través de vías enmarcadas en la normativa legal, y que implican transferencias de capital
desde el exterior, prescindiendo de si el proyecto se realiza de manera directa por el inversionista
extranjero o a través de su asociación con un inversionista nacional (Witker, 2000).
Como se verá a continuación, la inversión extranjera se divide en inversión extranjera directa (IED)
e inversión extranjera de cartera (IEC). La inversión extranjera directa (IED) ha sido vista
tradicionalmente como un motor del crecimiento económico en términos del potencial que ofrece
principalmente en la creación de fuentes de empleo y la generación de impuestos provenientes de
las actividades económicas en las que se expresa. En años recientes esta temática ha suscitado un
interés considerable en la discusión y evaluación de la gestión gubernamental, en los medios y la
opinión pública. Se ha dicho por ejemplo, que la inversión extranjera ha disminuido y que países
vecinos como Colombia y Perú han recibido una IED en términos nominales muy superior a la
recibida por el país en el mismo periodo. Pero ¿hasta qué punto constituye esto una desventaja
competitiva? ¿Hasta qué punto es la IED un determinante y no sólo un complemento del
desarrollo? ¿Hasta qué punto es la IED imprescindible en la creación y el fortalecimiento de las
estructuras y encadenamientos productivos? ¿Puede sostenerse que la inversión pública es
autosuficiente y que la con tribución de la IED es marginal para el desarrollo de un país ?
El presente análisis evaluó en su justa dimensión la IED y su incidencia en el desarrollo humano en
el caso ecuatoriano, a la luz del comportamiento de estas variables en el caso de economías
emergentes, específicamente Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica (BRICS); y países desarrollados
como Alemania, Canadá, Estados Unidos, Francia, Italia, Japón y Reino Unido (G7).
Los datos sugieren que en los países desarrollados suelen coexistir elevados niveles de desarrollo
humano con cifras importantes de inversión extranjera directa neta. Su relación con el crecimiento
económico y el desarrollo de un país no suele ser motivo de discusión. Sin embargo, en los últimos
9 años varios países de América Latina han evidenciado un fenómeno distinto: niveles
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relativamente bajos de IED y a la par incrementos sostenidos en el índice de desarrollo humano
(IDH).1 Esto conduce a la consideración del análisis acerca de la importancia relativa de la IED y su
incidencia en el desarrollo. El presente estudio determinó que existe una relación entre las
variables mencionadas, además de su naturaleza y fortaleza.
2. Materiales y métodos
La presente investigación es de tipo descriptivo y correlacional, ya que se analizó si la variación en
la inversión extranjera directa tuvo incidencia significativa en el índice de desarrollo humano (IDH)
en Ecuador en el período 2005-2012.
Además, se refiere a un estudio longitudinal en el que se revisó la evolución de indicadores de las
variables citadas a lo largo de un período de tiempo. La investigación se centró en el estudio de
caso de Ecuador y su comparación con economías emergentes y países desarrollados
seleccionados, previa la descripción detallada de los conceptos fundamentales que delimitan y
permiten explicar el desarrollo humano y la inversión extrajera dire cta.
Para ello se realizó una revisión detenida de fuentes secundarias de organismos oficiales
nacionales e internacionales de manera que se pudiera establecer las condiciones iniciales y
finales de las variables a estudiarse. Finalmente, se presentan los resultados obtenidos, con sus
respectivas conclusiones y recomendaciones.
3. Resultados y discusión
Como objetivo central se propuso determinar la variación en la inversión extranjera directa y su
incidencia en el índice de desarrollo humano (IDH) en Ecuador en el periodo 2005 -2012.
Los objetivos específicos se establecieron como sigue:
Calcular la matriz de correlación entre el índice de desarrollo humano y las variables:
inversión extranjera directa (IED), inversión pública, y formación bruta de capital fijo
(FBKF), en el período 2005-2012.
Analizar integralmente los resultados en función de la dispersión entre las variables que
forman parte del análisis propuesto, en el periodo de estudio.
Comparar la relación entre el índice de desarrollo humano y la IED, en Ecuador, los BRICS y
el G7, en el periodo de análisis.
Analizar el monto de la inversión extranjera directa en Ecuador, los BRICS y el G7, en el
periodo 2005-2012 a través de gráficos comparativos.
1
Información analizada del Banco Mundial y los Informes de Desarrollo Humano del Programa de las Naciones Unidas
para el Desarrollo.
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Antecedentes
De acuerdo con el último informe de Naciones Unidas sobre inversión extranjera directa en
América Latina, en 2013 los flujos de IED hacia la región tuvieron un crecimiento moderado
durante el primer semestre en comparación con igual periodo de 2012. Los 13 países de la región
que presentan datos recibieron $102.951 millones, lo que representa un monto 6% superior a lo
registrado en similar periodo del año anterior. De ese monto el principal receptor fue Brasil, en los
sectores de siderurgia, alimentos y bebidas y servicios financieros; todo ello pese a que la suma
recibida fue un 10% menor comparada con el mismo periodo del año pasado.
De su lado, México superó durante el primer semestre toda la IED recibida en 2012,
principalmente gracias a la adquisición de la empresa cervecera Modelo por parte de la firma
belga Anheuser-Busch InBev. En otros países se evidencia también esta tendencia general de
incremento en la IED recibida, como en Venezuela (44%), Perú (27%), El Salvador (27%), Panamá
(19%), Costa Rica (15%), Uruguay (8%) y Colombia (5%). En relación con las inversiones realizadas
por los países de la región en el extranjero hay que precisar que más bien la tónica ha sido un
descenso en sus montos, durante el primer semestre de 2013. Aquí, los 10 países que presen tan
datos sumaron $5.284 millones de inversión directa en el exterior frente a los $24.446 millones
registrados en el primer semestre de 2012 (Comisión Económica para América Latina, 2013).
En suma, los datos preliminares de 2013 muestran que América Latina sigue constituyendo un
atractivo destino para los capitales extranjeros, luego de tres años de alzas continuadas y montos
históricos. De allí que sea imperativo hallar los mecanismos que permitan aprovechar esta
coyuntura, a partir de conseguir que la IED se dirija a sectores orientados a impulsar el cambio en
la matriz productiva de la región, condición esencial para el desarrollo sostenible.
Una vez contextualizada la IED en América Latina, es conveniente además, definir un concepto
importante y que está relacionado: la formación bruta de capital fijo (FBKF). De acuerdo con el
Banco Mundial2, la formación bruta de capital se refiere a los desembolsos por adiciones a los
activos fijos de la economía más las variaciones netas en el nivel de los inventarios. Los activos
fijos incluyen los mejoramientos de terrenos (cercas, zanjas, drenajes, etc.); las adquisiciones de
planta, maquinaria y equipo, y la construcción de carreteras, ferrocarriles y obras afines, incluidas
las escuelas, oficinas, hospitales, viviendas residenciales privadas, y los edificios comerciales e
industriales. Los inventarios son las existencias de bienes que las empresas mantienen para hacer
frente a fluctuaciones temporales o inesperadas de la producción o las ventas, y los “productos en
elaboración”.
Por otro lado, sobre la IED cabe indicar varios elementos: se trata de un flujo de dinero que
corresponde a las inversiones que llegan y salen del país, de tal manera que es su s aldo neto el que
reviste mayor interés. Además, al incluir rubros a largo y a corto plazo, puede contener un
considerable componente especulativo, lo que indica que ante ciertos cambios en la economía o
2
Información obtenida de http://datos.bancomundial.org/indicador/NE.GDI.TOTL.ZS
Basada en Datos sobre las cuentas nacionales del Banco Mundial y archivos de datos sobre cuentas nacionales de la
OCDE. Fuentes Indicadores del desarrollo mundial
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en una industria en particular, la IED puede variar, como ante la revaluación de una moneda o
ante el incremento del valor de las acciones de una empresa determinada.
En ese orden de ideas, conviene distinguir entre inversión extranjera directa e Inversión Extranjera
de Cartera (IEC). La primera se considera positiva ya que se trata de capitales que se invierten a
largo plazo e incrementan el stock de capital de un país, además de que implican transferencia de
tecnologías y conocimientos (know how). En cuanto a la segunda, suele ser vista con más reserva
dado que se relaciona con la inversión a corto plazo en el mercado de dinero y de capitales,
aunque cabe mencionar que su objetivo no necesariamente será aumentar el control de gestión
de las empresas en el país de destino de la inversión, sino que puede ser también la conformación
de una cartera de inversiones (Vera-Vasallo, 1996).
En lo que respecta a los propósitos que persiguen la IED y las inversiones de cartera hay que
remarcar que son diferentes. La IED permite a los inversionistas participar activamente de tal
manera que puedan tomar decisiones estratégicas, como lo que su subsidiaria en el extranjero
producirá, en qué cantidades y para quién; y también que puedan estar implicados en cuestiones
operativas como control de costos, recursos humanos y el cumplimiento de la normativa. Los
inversionistas pueden tener motivaciones distintas, incluyendo la mejora de las operaciones de sus
negocios existentes y seguir de cerca y proteger sus inversiones (Loungani & Razin, 2001).
Por otra parte, los inversionistas que deciden poner su dinero en carteras están tras objetivos
diferentes. Quieren diversificar el riesgo, sin necesariamente buscar aprendizaje sobre cómo
ejecutar diferentes negocios. Es por ello que su presencia en el país suele obedecer a motivaciones
especulativas, que a través de incentivos y una atractiva rentabilidad, pueden atraer también a los
capitales golondrina, cuyo efecto en la economía puede ser más bien negativo. Estos capitales
cuyo comportamiento es oportunista, suelen aprovechar condiciones favorables de carácter
coyuntural para luego ser retirados en cuanto cambien dichas condiciones, sin dejar un balance
positivo para el país que los recibe. Con frecuencia el efecto de los capitales golondrina es la
revaluación de la moneda local, que ante el raudal de estos capitales efímeros se fortalece y ello
puede perjudicar en gran medida a los exportadores por el encarecimiento artificial de sus
productos en el mercado exterior.
Es por ello que la parte de IED que es esencialmente positiva para la economía de un país es
precisamente aquella que se orienta hacia la formación bruta de capital fijo; es decir, aquella que
se materializa en el sector real de la economía y contribuye o tiene el enorme potencial de
contribuir en la generación de plazas de empleo, el impulso al sector productivo y la generación de
riqueza y desarrollo, en términos de elevar el nivel de vida de las personas.
Los orígenes y destinos de las inversiones de IED y de cartera suelen ser muy diferentes. Los
inversionistas de IED suelen ser grandes empresas multinacionales, organizaciones sociales (ONG),
organizaciones gubernamentales y los capitalistas de riesgo. Esto se concreta a través de
asociaciones con empresas locales, establecimiento de filiales o adquisiciones de empresas
extranjeras. Por su parte, los inversionistas de cartera invierten en fondos de cobertura, fondos de
inversión, fondos de pensiones y otras inversiones a fin de diversificar sus portafolios, y no se
involucran en el giro normal de las empresas en que compran.
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Los riesgos asociados con la IED y la inversión de cartera son esencialmente el riesgo país y el
riesgo de cambio de divisas. Sin embargo, Ecuador al tener una divisa estable (el dólar de los
Estados Unidos) como signo monetario oficial, está virtualmente libre de este riesgo cambiario.
El riesgo país incluye la inestabilidad política y económica (revoluciones, nacionalización de
empresas, subidas de impuestos), y la corrupción. El riesgo cambiario se produce cuando el tipo de
cambio del país en que se ha invertido varía considerablemente frente al tipo de cambio del país
de origen. Es importante considerar que incluso si las inversiones (tanto la IED como la inversión
de cartera) están denominadas en la moneda del país de origen (por ejemplo, dólares
estadounidenses), los inversionistas todavía tienen el riesgo cambiario, en términos de los flujos
de efectivo que sus inversiones generen, dado que se deberán convertir en la moneda nacional y si
el tipo de cambio se ha movido sustancialmente, la rentabilidad se verá afectada.
La inversión de cartera, por otra parte, tiene un riesgo adicional: los conflictos de intereses entre
los inversionistas de cartera y los inversionistas de control, lo que configura el problema del
agente-principal. Quien tenga una participación lo suficientemente grande en una empresa puede
designar a sus directivos, quienes en consecuencia, seguirán sus intereses decididamente, a veces
incluso actuando en detrimento de los participantes minoritarios, o sea, los inversionistas de
cartera.
Los rendimientos de las inversiones de cartera y de IED están en línea con los retornos promedios
en el país en el que se invierten. No obstante, por las razones ya expuestas las inversiones de
cartera son más líquidas, lo que normalmente deriva en mayores valuaciones. Por otra parte, la
IED no suele ser una inversión minoritaria, la que en su caso debe aportar la llamada prima de
control. Al final del día, sin embargo, la IED y la inversión de cartera tienen rendimientos similares.
En definitiva, es indudable que la inversión de cartera es mucho más volátil que la IED. En épocas
de crisis, las inversiones extranjeras de cartera son las primeras en salir del país, ejerciendo una
presión a la baja sobre el tipo de cambio interno, con frecuencia ocasionando la depreciación de la
moneda del país que abandonan. La razón detrás de todo esto es que el mercado de las
inversiones de cartera es mucho más líquido, lo cual las hace más fáciles de retirar de un país (a
menos que el país en cuestión establezca controles de capital, lo que no suele ser favorable para
su imagen internacional). Se vuelve evidente por lo expuesto, que la IED es una fuente preferida
de capital, especialmente para los países en desarrollo (Sekirin, 2014).
El motivo principal de fomentar la inversión extranjera es que, en el marco del Consenso de
Washington se consideró a la IED como una fuente esencial de capital, know how y habilidades
(Willianson, 1990). Por ello se plantearon medidas de ajuste y reformas estructurales que
propiciaran un entorno favorable para la atracción de la IED, y que ésta sería un factor de
incidencia directa y positiva en el crecimiento y desarrollo de los países. Sin embargo, cabe
destacar que esto ha sido puesto en discusión por algunos países latinoamericanos de corte
progresista y también por Naciones Unidas, que señala en un informe sobre inversión extranjera
que las políticas de Latinoamérica han sido pasivas, en términos de reformas macroeconómicas
insuficientes (Comisión Económica para América Latina, 2007).
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Caso de estudio: Ecuador, BRICS y G7
Inversión Extranjera Directa
Como ya se ha mencionado el propósito de este trabajo fue verificar si existe una relación entre la
IED y el desarrollo humano, reflejado en el IDH en Ecuador en el periodo 2005-2012. Al respecto,
es importante puntualizar que la inversión extranjera directa había venido experimentando un
franco descenso desde el año 2004, cuando se recibieron algo más de $836 millones, hasta el año
2007, que fue su punto más bajo con un monto de alrededor de $194 millones. La IED en el país
tuvo un repunte impresionante en 2008, año en que se ubicó en una cifra récord de $1.000
millones, como se aprecia en el Gráfico No. 1. Este es un hecho singular considerando que se trató
precisamente del comienzo de la crisis financiera mundial. Sus efectos, sin embargo, comenzaron
a verse al siguiente año cuando empezó a descender la IED y en 2010 alcanzó su punto más bajo
en la serie, cuando llegó a cerca de $166 millones. En 2011 subió de nuevo y en 2012 alcanzó los
$591 millones.3 La evolución de la IED, en términos de sus variaciones porcentuales en el periodo
estudiado, se presenta en el Gráfico No. 2.
Gráfico No. 1
Evolución de la IED en Ecuador por rama de actividad económica (miles de dólares)
Elaborado por: Carlos Sarmiento
Fuente: Banco Central del Ecua dor
3
Banco Mundial http://datos.bancomundial.org/indicador/BX.KLT.D INV.CD.WD/countr ies?page=1
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Gráfico No. 2
Evolución de la IED (en miles de dólares) vs. variaciones porcentuales en Ecuador
Elaborado por: Carlos Sarmient o
Fuente: Banco Central del Ecuador
De las cifras de la inversión extranjera directa en Ecuador en el período analizado (2005-2012) se
obtiene que el promedio de IED es de $463,91 millones, con un máximo valor observado en el
2008 y un mínimo que se presentó en 2010, como se puede obs ervar en la siguiente tabla.
Tabla No. 1
Parámetros de la IED (2005-2012)
Parámetros
IED (en miles USD)
Media
463.914,01
Míni mo
163.005,32 (2008)
Máxi mo
1.057.626,02 (2010)
Elaborado por: Mariuxi De la Cru z
Fuente: BCE-SIGADE, ARCH, SHE y Superintendencia de Compañías
Al observar sólo el 2008, año en que se obtuvo la más alta inversión extranjera en nuestro país,
por rama de actividad, los dos mayores rubros (en porcentajes) se encuentran en el sector de
transporte, almacenamiento y comunicaciones, y en el de explotación de minas y canteras, tal
como se visualiza en el gráfico No. 3.
11,3% -4,0%
-41,0% -45,0% -28,5%
444,7%
-70,9% -47,0%
293,6%
-9,2%
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
2002 2003 2004 2005 2006 20 07 2008 2009 2010 2011 2012
TOTAL IED Variación porcentual
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Gráfico No. 3
Inversión Extranjera en el 2008 por rama de actividad
Elaborado por: Mari uxi De la Cruz
Fuente de datos: Banco Cent ral del Ecuador
Para los años 2011 y 2012 se ha observado una inversión extranjera directa superior a la media en
el período en análisis. La revisión del año 2012 por rama de actividad, muestra que el 39% de la
IDE tiene como destino el sector de explotación de minas y canteras, como se observa en el
siguiente gráfico.
Gráfico No. 4
Inversión Extranjera en el 2012 por rama de actividad
1,91%
11,20%
4,61%
-0,63%
22,79%
18,48%
1,22%
13,28%
25,89%
Agricultura, silvicultura, caza y
pesca
Comercio
Construcción
Electricidad, gas y agua
Explotación de minas y canteras
Industria manufacturera
Servicios comunales, sociales y
personales
Servicios prestados a las empresas
Transporte, almacenamiento y
comunicaciones
3%
14% 5%
8%
39%
23%
0%
7%
1%
Agricultura, silvicultura, caza y pesca Comercio
Construcción Electricidad, gas y agua
Explotación de minas y canteras Industria manufacturera
Servicios comunales, sociales y personales Servicios prestados a las empresas
Transporte, almacenamiento y comunicaciones
Elaborado por: Mariuxi De la Cruz
Fuente: Banco Central del Ecuador
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La importancia de la IED para la economía ecuatoriana se evidencia en gran medida por las
recientes giras del presidente y vicepresidente a varios países de Europa y Asia, como Rusia,
Belarús, Francia, China, entre otros, en busca de capitales que permitan consolidar el cambio de la
matriz productiva y la consecución plena de los objetivos del Plan Nacional de Desarrollo. Además,
en estos días Coca-Cola evalúa la posibilidad de invertir en Ecuador alrededor de $1.000 millones
en los próximos 5 años, lo que sugiere que algunas multinacionales están considerando al país
como destino de inversión. Esta cifra es notable, ya que una sola multinacional igualaría el monto
de la inversión más alta recibida en el periodo analizado en el presente estudio. La atracción de
inversión extranjera directa es muy importante para Ecuador y su consecución debe representar
un sitial preferencial en la agenda pública, ya que tiene el potencial de incentivar la producción,
disminuyendo la tasa de desempleo y subempleo; además, y esto es particularmente fundamental
en el país, la IED pudiera ayudar a fortalecer las áreas que estén relacionadas directamente con
cambios en la matriz productiva mencionada por el gobierno en el Plan Nacional del Buen Vivir,
por lo tanto tiene varios efectos colaterales en el bienestar de los ciudadanos.
Índice de desarrollo humano.
De su lado, el desarrollo humano es un factor esencial y fin mismo de la actividad económica y
productiva de un país, al menos desde la concepción de los gobiernos socialistas y progresistas; en
particular el gobierno de Ecuador, cuyo primer mandatario ha repetido en reiteradas ocasiones lo
que se busca es un orden de prelación que favorezca por sobre todo la supremacía del ser humano
frente al capital, y no a la inversa, como ocurre de acuerdo a su visión, en otras partes del mundo.
Al margen, sin embargo, de consideraciones ideológicas, conviene anotar las definiciones que
permitan viabilizar el análisis planteado.
El Índice de Desarrollo Humano (IDH) permite medir precisamente el nivel de desarrollo humano
de un país, y se puede calcular a través de un promedio simple del indicador de esperanza de vida
al nacer de una población, el índice de educación, y el nivel de vida (PIB per cápita ajustado)
(Illingworth & Cepeda de la Torre, 2006).
Considerando esto se ha procedido a analizar el Índice de Desarrollo Humano en Ecuador en el
período 2005-2012. El promedio del índice de desarrollo humano en el periodo de análisis es de
0,70 con un máximo que se observa en el 2012 y un mínimo en el 2005, como se muestra en la
siguiente tabla.
Tabla No. 1
Parámetros del IDH (2005-2012)
Parámetros
IDH
Media
0,707
Míni mo
0,682 (2005)
Máxi mo
0,724 (2012)
Elaborado por: Mariuxi De la Cru z
Fuente: Programa de las Naci ones Unidas para el Desarrollo
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de los BRICS y el G7.
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Los datos mostrados en el gráfico 5 revelan que el IDH se ha mantenido más bien constante en el
país en el período analizado, no obstante las fluctuaciones ya mencionadas con anterioridad en
relación a los flujos de IED.
Gráfico No. 5
Índice de desarrollo humano (2005-2012)
Elaborado por: Mariuxi De la Cru z
Fu ente: Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo
En todo el período de análisis se ve un incremento del 5,8%; siendo el máximo incremento el que
se observa desde el año 2007 al 2008. En el análisis por separado de las dos variables podemos
indicar que mientras el IDE aumenta o disminuye entre un año y otro, el IDH es una variable que
se mantiene en crecimiento leve de un año a otro. El IDH de los años 2005 a 2007 es inferior
inclusive al IDH promedio obtenido en el período de análisis, mientras que en los años entre el
2008 al 2012 supera el promedio. En los últimos cinco años (2008-2012) si bien se observa un
crecimiento en el IDH, es mínimo y casi constante entre el año 2010 y 2011, especialmente.
Análisis del efecto de la inversión extranjera directa en el índice de desarrollo humano en
Ecuador
Para comprobar si existe relación lineal entre la Inversión Extranjera Directa (IED) y el Índice de
Desarrollo Humano (IDH), en el período 2005 al 2012, se utilizó el cálculo y análisis del coeficiente
de correlación de Pearson, cuyo valor obtenido es de 0,34 demostrando una correlación lineal
positiva pero débil, como se indica en la Tabla No. 3.
Se analizó además el valor de significancia de esta prueba, el mismo que fue 0,40 (superior al
límite permitido de 0,10). Se concluye entonces que la relación analizada no es estadísticamente
significativa; por lo tanto se puede inferir que el incremento en el índice de desarrollo humano no
necesariamente se debe al aumento en la inversión extranjera, en el período analizado.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Índice de desarrollo humano
Periodo de análisis
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Tabla No. 3
Matriz de Correlación entre Inversión Extranjera Directa
e Índice de Desarrollo Humano (2005-2012)
Índice de
Desarrollo
Humano
Coeficientes
Inversió n
extranjera
directa
0,34
Correlación de Pearson
0,40
Significancia de la prueba
Elaborado por: Mariuxi De la Cruz,
Fuente: Banco Central del Ecuad or, Senplades
Inversión pública en Ecuador (años 2006-2012)
Esto responde a un conjunto de factores entre los que debe mencionarse el incremento en la
inversión pública y la dotación de obras de infraestructura, de ingeniería civil, vialidad, nuevos
hospitales y el mejoramiento del entorno de aprendizaje de los estudiantes en todos los niveles
educativos, los subsidios dirigidos a los más desposeídos, así como los programas de control y
aseguramiento de la calidad en las instituciones educativas.
Hay que mencionar además la ampliación de las oportunidades de ingreso a las universidades a
través de la gratuidad de la educación superior, los programas de becas, el impulso decidido a la
investigación científica, el perfeccionamiento constante del talento humano de las entidades
educativas y del sector de la salud, y el crecimiento económico alcanzado en términos de renta per
cápita, entre otras acciones y proyectos que ocupan el centro de la agenda pública del gobierno.
Ello ha permitido que Ecuador se encuentre entre los países considerados con IDH alto, de
acuerdo con el Informe sobre Desarrollo Humano 2013 – El Ascenso del Sur, publicado por el
Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD). En dicho informe el país se encuentra
ubicado en el puesto 89 a nivel mundial, no obstante a haber descendido 6 posiciones con
respecto al informe de 2011.
La tendencia en el periodo analizado para la inversión pública en el país muestra un incremento
acelerado y sostenido. Desde el 2006 al 2008 se ha observado un crecimiento de esta variable y a
partir de ese año ha decrecido levemente para mantener luego su tendencia al alza, como se
puede apreciar en el Gráfico No. 6.
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Gráfico No. 6
Inversión pública en el Ecuador. (2006-2012)
Elaborado por: Mariuxi De l a Cruz
Fuent e: Senplades
La inversión pública no es un factor que puede obviarse dado que ha sido ampliamente discutido
en términos de su conveniencia como instrumento de gestión económica, social y política; y del
detrimento, a decir de algunos analistas, de convencionalismos y criterios de prudencia financiera.
Inversión Pública vs. Índice de Desarrollo Humano.
Para demostrar la existencia de relación lineal entre la Inversión Pública y el Índice de desarrollo
humano se procede a calcular y analizar el coeficiente de correlación, en el período 2006 al 2012,
obteniendo un valor de 0,939; se observa entonces una correlación alta y positiva, como se
observa en la Tabla No. 4.
Al analizar el nivel de significancia, se observa que el mismo es cercano a cero, permitiendo estos
resultados concluir que la relación lineal entre las dos variables es alta y estadísticamente
Tabla No. 4
Matriz de Correlación entre Inversión Pública e Índice
de Desarrollo Humano (2005-2012)
Índice de
Desarrollo
Humano
Coeficientes
Inversió n
publica
0,939
Correlación de Pearson
0,002
Significancia de la prueba
Elaborado por: Mariuxi De la Cruz
Fuente: Banco Central del Ecuad or, Senplades
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Millones de dólares
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significativa, lo que permite indicar que mientras crece la inversión pública crece también el índice
de desarrollo humano.
Formación Bruta de Capital Fijo.
La formación bruta de capital fijo (FBKF) representa la inversión total en un país; se trata de un
tipo de inversión consiste en la adquisición neta de activos fijos que serán utilizados directamente
en la producción de otros bienes y servicios: maquinarias, vehículos, oficinas, edificios industriales,
programas de computador, entre otros; dichos activos pueden también ser utilizados en la
inversión pública que como se mostró en el Gráfico No. 6, ha crecido también de forma
considerable desde el 2006.
Gráfico No. 7
Formación Bruta de Capital Fijo. (2005-2012)
Elaborado por: Mariuxi De la Cruz
Fuente: Banco Mundial. Indica dores de Desarrollo Mundial
En el Gráfico No. 7 se muestra la FBKF y su variación porcentual desde los años 2005 al 2012 . Se
observa que la FBFK se ha incrementado considerablemente, registrando la variación más alta en
2008, con un 30% de crecimiento con relación al 2007.
Formación bruta de capital fijo vs. Índice de Desarrollo Humano.
La formación bruta de capital fijo permite incentivar la productividad del trabajo y tiende a
mejorar el nivel de vida de las personas, de allí que se considera importante determinar
estadísticamente qué tan fuerte es la correlación lineal entre el FBKF y el índice de desarrollo
humano, como se muestra en la Tabla No. 5. Al analizar estadísticamente estas dos variables se
presenta una alta correlación lineal.
15,1%
8,5%
30,4%
3,2%
11,6%
21,4%
15,9%
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
FBKF Millones-dólares
FBKF
Variación %
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El estudio de estas variables indica que existe una alta correlación lineal, resultados similares se
obtienen cuando se analiza la inversión pública y el índice de desarrollo humano; es una
consecuencia lógica que las dos correlaciones sean altas dado que la Formación Bruta de Capital
Fijo y la Inversión Pública son variables que prácticamente están enlazadas, una contiene a la otra.
Comportamiento del Índice de Desarrollo Humano y la Inversión Extranjera Directa en los países
del G7 y en Ecuador
Los países del Grupo de los 7 (G7), constituido por Alemania (DEU), Canadá (CAN), Estados Unidos
(USA), Francia (FRA), Italia (ITA), Japón (JPN), y Reino Unido (GBR), se caracterizan por ser
considerados como naciones con un índice de desarrollo humano (IDH) muy alto, según el PNUD,
teniendo un promedio de 0,903 en el periodo entre 2008 y 2012. Al realizar la comparación de los
países del G7 en las variables IDH e IDE, con respecto a los valores en estas mismas variables en
nuestro país, se obtuvieron los resultados presentados en el G ráfico No. 8.
Gráfico No. 8
Dispersión entre IDH e IDE en el Grupo G7 y Ecuador
Elaborado por: Mariuxi De la Cruz
Fuente: Programa de las Naciones Unidas para el Desa rrollo
Tabla No. 5
Matriz de Correlación entre Formación Bruta de Capital
Fijo e Índice de Desarrollo Humano (2005-2012)
Índice de
Desarrollo
Humano
Coeficientes
FBKF
0,898
Correlación de Pearson
0,002
Significancia de la prueba
Elaborado por: Mariuxi De la Cru z
Fuente: Banco Central del Ecuad or
CAN, JPN,
DEU, FRA,
ITA GBR
ECU
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Se destaca Estados Unidos en los años 2008 al 2012 por tener una alta inversión extranjera directa
y un alto índice de desarrollo humano; gráficamente se puede apreciar que en los años analizados
la IED en este país ha decaído mientras que el IDH se ha mantenido. Los otros países
pertenecientes al G7 se destacan por tener baja inversión extranjera, comparada con la de Estados
Unidos pero alto índice de desarrollo humano.
Ecuador (ECU) al ser comparado con estos países tiene una inversión extranjera directa mínima y
un índice de desarrollo humano clasificado como alto pero muy por debajo de estos país es.
Comportamiento del IDH y la IDE en los países del grupo BRICS y en Ecuador
Los países que conforman el grupo BRICS son cinco: Brasil (BRA), la Federación de Rusia (RUS),
India (IND), China (CHN) y Sudáfrica (ZAF). De acuerdo con el Ministerio de Asuntos Exteriores de
España "las cinco naciones [BRICS], que pertenecen además al G20, tienen en común una gran
población, grandes extensiones de territorio, una elevada cantidad de recursos naturales y una
fuerte presencia en la economía internacional, con crecimientos importantes de sus PIB, que los
hacen especialmente atractivos como destinos de inversión. Estos cinco países reúnen al 43 por
ciento de la población mundial y acumulan el 25 por ciento de la riqueza, generando el 56 por
ciento del crecimiento económico registrado en el mundo en los últimos años" (Gobierno de
España. Ministerio de Asuntos Exteriores y Cooperación, 2013).
Considerando las dos variables motivo del presente análisis, Brasil y Rusia se caracterizan por
tener un índice de desarrollo humano clasificado como alto, mientras las tres naciones restantes
tienen un índice de desarrollo humano medio.
Gráfico No. 9
Dispersión entre IDH e IDE en el Grupo BRI CS y Ecuador
Elaborado por: Mariuxi De la Cruz
Fuente: Programa de las Naci ones Unidas para el Desarrollo
ECU
RUS
CHN
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de los BRICS y el G7.
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-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
00,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0 ,6 0,7 0,8 0,9 1
FKF (Miles d e millones)
Indice de desarrollo humano
2008
2009
2010
2011
2012
Estados Unidos
Japón
Alemania,
Canadá, Francia,
Reino
El Gráfico No. 9 presenta la comparación de las variables IDH e IDE en los años 2010 al 2012 entre
los países BRICS y Ecuador. Los resultados indican que China se destaca por tener una alta
inversión extranjera directa pero se encuentra clasificada entre los países con un índice de
desarrollo humano medio; se observa además que en 2012 presenta una disminución de la IED y
un mínimo aumento en el IDH.
Ecuador está clasificado dentro del grupo de países que tienen un IDH considerado como alto, en
el mismo grupo se encuentra Brasil y la Federación de Rusia, sin embargo tiene una mínima
inversión extranjera comparado con los países del Grupo BRICS.
Sudáfrica e India, por su parte, se caracterizan por tener un índice de desarrollo humano medio y
menor inversión extranjera directa si es comparada con China.
Los dos países considerados como potencias mundiales, Estados Unidos y China, se caracterizan
por tener una alta inversión extranjera directa; sin embargo, ésta disminuyó en ambos países en
2012. Por otro lado, su índice de desarrollo humano tiene comportamientos diferentes, en Estados
Unidos este valor es cercano a 1, considerado como "muy alto", mientras que China lo mantiene
en un nivel "medio". En estos dos países en forma gráfica no se observa una relación lineal entre
las dos variables que son motivo de este análisis.
Comparación entre FBKF y el índice de desarrollo humano en los países del G7.
Se planteó anteriormente la importancia de la formación bruta de capital fijo para la economía.
Ahora es tiempo de revisar lo que revelan los datos sobre esta variable y su relación con el índice
de desarrollo humano, tanto en el G7 como en los BRICS.
Gráfico No. 10
Dispersión entre IDH y FBKF en el Grupo G7
Elaborado por: Mariuxi De la Cru z
Fuente: Programa de las Naciones U nidas para el Desarrollo
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de los BRICS y el G7.
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Analizando la dispersión del FBKF y el IDH en los países que constituyen el G7 en cinco años, si
bien nuevamente Estados Unidos como potencia mundial se destaca por tener una alta formación
bruta de capital fijo, Reino Unido e Italia tienen el más bajo IDH en este grupo y también baja
formación bruta de capital fijo.
Comparación entre FBKF y el índice de desarrollo humano en los BRICS.
Al analizar el FBKF en el grupo de los países etiquetados como BRICS se destaca China igual que
cuando se analizó la IED; en este grupo se realizó la comparación con Ecuador porque tiene
comportamiento similar en el IDH de países como Brasil y Rusia, además que estos tres últimos
países presentan baja formación bruta de capital fijo.
Por su parte, India y Sudáfrica presentan baja formación bruta de capital fijo y son dos países cuyo
Índice de Desarrollo Humano se ha catalogado como medio. El gráfico No. 11 presenta la
dispersión entre el índice de desarrollo humano y la formación bruta de capital fijo para este
grupo.
Gráfico No. 11
Dispersión entre IDH y FBKF en el Grupo BRICS
Elaborado por: Mariuxi De la Cru z
Fuente: Programa de las Naciones U nidas para el Desarrollo
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Conclusiones
La correlación entre la Inversión Extranjera Directa y el Índice de Desarrollo Humano en el
periodo de 2005 a 2012 fue 0,34 lo que implica que es positiva pero moderada y muestra
que la relación no es tan fuerte pese a ser directamente proporcional; además con el nivel
de significancia obtenido (0,40) considerado alto para esta prueba, se indica que la
correlación obtenida no es estadísticamente significativa, en el caso ecuatoriano.
La correlación que se ha identificado entre la Inversión Pública y el Índice de Desarrollo
Humano en Ecuador en el periodo 2006-2012 es muy alta (0,939), aquí se ha evidenciado
un elevado crecimiento de la inversión pública frente a una variación menor hacia el alza
del IDH.
Del conjunto de países analizados se destaca el comportamiento de la IED vs. el IDH en
China y Estados Unidos; mientras el primer país tiene alta inversión extranjera, su
desarrollo humano es bajo (con relación al promedio del IDH de Ecuador en el periodo
analizado); por su parte, el segundo, tiene alta inversión extranjera y el IDH es alto (con
relación al promedio del IDH de Ecuador en el periodo analizado).
Estados Unidos y China se destacan por tener alta inversión extranjera directa y alta
formación bruta de capital fijo, mientras que mantienen comportamientos distintos en su
índice de desarrollo humano.
Ecuador, si se analiza con el conjunto de países etiquetados como BRICS, tiene un
comportamiento similar en el índice de desarrollo humano considerado como alto, igual
que Brasil y la Federación de Rusia, sin embargo tiene la menor inversión extranjera
comparado con los países del Grupo BRICS.
Al analizar Ecuador junto con los países del BRICS en Formación Bruta de Capital Fijo, la
misma es baja, un comportamiento similar a lo que sucede con Brasil y Rusia.
Recomendaciones
Para futuras investigaciones se sugiere analizar eventos históricos que hayan marcado
hitos en la economía mundial y ecuatoriana y su influencia en los indicadores presentados,
considerando la variabilidad de los datos en la relación entre la IED y el IDH.
Asimismo, se recomienda comparar las cifras de IED y los índices de percepción de
corrupción, índice de competitividad global y el índice de apertura económica para
enriquecer el análisis y que esto permita establecer diferencias y similitudes entre estilos
de gobierno y atracción de capitales.
Se promueve además evaluar la incidencia de la inversión extrajera en el desarrollo
humano en periodos anteriores al analizado, para ver si su comportamiento tiene una
variación significativa con respecto al mostrado en el presente trabajo.
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Por otra parte, en materia de políticas públicas es conveniente observar que la evidencia
empírica sugiere que la inversión pública puede impulsar notablemente el desarrollo
humano, por lo que su incremento relativo es aconsejable, siempre que no se pierda de
vista la evolución de la reserva internacional de libre disponibilidad y la estabilidad
financiera del país.
Crear las condiciones favorables para la atracción de capitales extranjeros de largo plazo,
constituye un factor de desarrollo económico y contribuye significativamente al desarrollo
humano, que se ha planteado como el fin último de la economía. Lograr esto incluye
alcanzar una sólida institucionalidad y reglas claras, así como los incentivos tributarios,
financieros y legales correspondientes. No hay que olvidar el rol de la IED en la formación
bruta de capital fijo y en la transferencia de tecnologías, competencias y conocimientos;
algo que han comprendido bien los países del G7 y los BRICS, al menos en términos
generales.
Fomentar la integración del país en el marco de la suscripción de acuerdos comerciales
puede representar el desarrollo de ventajas competitivas que permitan consolidar el
cambio de la matriz productiva, aprovechando las potencialidades y ventajas comparativas
de los principales productos de exportación no tradicionales. Para ello es importante la
participación de los capitales extranjeros que, de llegar en los montos esperados, podría
fortalecer además el take-off de una industria local que permita diversificar la oferta
exportable del país y que esté mejor preparado ante eventuales shocks externos.
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