Estrategias de cobertura con instrumentos financieros derivados: análisis de su tratamiento fiscal en el Perú
| Páginas | 75-91 |
| Fecha | 01 Enero 2026 |
| Fecha de publicación | 01 Enero 2026 |
| Autor | Roger Augusto Lara Algendones |
| Materia | Derecho Público y Administrativo |
Foro: Revista de Derecho, n.° 45 (enero-junio 2026): 75-91. ISSN: 1390-2466; e-ISSN: 2631-2484
https://revistas.uasb.edu.ec/index.php/foro
Estrategias de cobertura con instrumentos
financieros derivados: análisis
de su tratamiento fiscal en el Perú
Hedging Strategies with Financial Derivatives:
An Analysis of their Tax Treatment in Peru
Roger Augusto Lara Algendones
Docente, Universidad Cientíca del Sur
Lima, Perú
rlaraa@cientica.edu.pe
https://orcid.org/0000-0002-0019-6301
Artículo de investigación
https://doi.org/10.32719/26312484.2026.45.4
Fecha de recepción: 28 de junio de 2025
Fecha de revisión: 17 de agosto de 2025
Fecha de aceptación: 4 de septiembre de 2025
Fecha de publicación: 5 de enero de 2026
76 / FORO ISSN: 1390-2466; e-ISSN: 2631-2484
RESUMEN
Este artículo analiza los efectos scales del uso de instrumentos nancieros
derivados (IFD) como mecanismos de cobertura en empresas peruanas, con
especial atención a los sectores minero y agroexportador, que enfrentan una
alta exposición a riesgos nancieros. Se emplea una metodología cualitativa
basada en el análisis documental de la Ley del Impuesto a la Renta (LIR),
pronunciamientos de la SUNAT, jurisprudencia del Tribunal Fiscal y doctri-
na especializada, en contraste con lo dispuesto por la NIIF 9. Los hallazgos
evidencian una clara asimetría entre la normativa contable y el régimen tri-
butario: mientras la NIIF 9 permite reconocer operaciones de cobertura bajo
criterios técnicos vericables, la LIR exige requisitos adicionales —como la
independencia entre partes, la identicación precisa del riesgo y una docu-
mentación exhaustiva— que generan inseguridad jurídica y elevan la carga
de cumplimiento. Esta desalineación restringe el uso eciente de los deriva-
dos nancieros y afecta particularmente a empresas con alta exposición al
riesgo internacional. Se concluye que resulta necesario armonizar la norma-
tiva tributaria con los estándares contables, a n de otorgar mayor claridad
normativa, previsibilidad y seguridad jurídica para los contribuyentes.
Palabras clave: Derivados, impuestos, cobertura, riesgo, nanzas, tributos,
especulación, ganancias.
ABSTRACT
This article analyzes the tax effects of using nancial derivatives (FDs) as
hedging instruments in Peruvian companies, with special attention to the
mining and agro-export sectors, which face high exposure to nancial risks.
A qualitative methodology is employed, based on a documentary analysis of
the Peruvian Income Tax Law (LIR), rulings issued by the National Superin-
tendence of Tax Administration (SUNAT), case law from the Tax Court, and
specialized doctrine, contrasted with the provisions of IFRS 9. The ndings
reveal a clear asymmetry between accounting standards and the tax regime:
while IFRS 9 allows hedge accounting under veriable technical criteria,
the LIR imposes additional requirements—such as independence between
contracting parties, precise identication of the covered risk, and exhausti-
ve documentation—that create legal uncertainty and increase compliance
burdens. This misalignment restricts the efcient use of nancial derivatives
and particularly affects companies highly exposed to international risks. The
study concludes that aligning tax rules with accounting standards is neces-
sary to provide greater clarity, predictability, and legal certainty for taxpayers.
Keywords: derivatives, taxes, hedging, risk, nance, taxation, speculation, gains.
FORO
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