Nexo agua-energía-alimentos: rentabilidad y riesgo en portafolio de inversión escenario postpandemia
| Páginas | 104-120 |
| Fecha | 01 Julio 2024 |
| Fecha de publicación | 01 Julio 2024 |
| Autor | Yazmid Adriana Carrillo Barbosa,William Moreno López,Alfredo Guzmán Rincón |
| Materia | Ciencias sociales |
ARTÍCULO DE INVESTIGACIÓN
ISSN-e: 2602-8050
Recibido (Received): 2024/02/01
Aceptado (Accepted): 2024/05/05
Publicado (Published): 2024/07/01
https:/doi.org/10.29019/eyn.v15i2.1349
Economía y Negocios, 2024, 15(02), 104-120.
http://revistas.ute.edu.ec/index.php/economia-y-negocios
Nexo agua-energía-alimentos: rentabilidad y riesgo
en portafolio de inversión escenario pospandemia
Water-energy-food nexus: profitability
and risk in investment portfolio post-pandemic scenario
Yazmid Adriana CARRILLO BARBOSA1,* , William MORENO LÓPEZ2, y Alfredo GUZMÁN RINCÓN3
1 Docente investigador, Corporación Universitaria de Asturias. Bogotá. Colombia.
2 Docente investigador, Corporación Universitaria de Asturias. Bogotá. Colombia.
3 Director de investigación, Corporación Universitaria de Asturias. Bogotá, Colombia.
* Autor de correspondencia.
Email: yazmid.carrillo@asturias.edu.co; william.moreno@asturias.edu.co; direccion.investigacion@asturias.edu.co).
Resumen
El objetivo principal de este estudio es evaluar la rentabilidad y los riesgos asociados al portafolio del nexo agua,
energía y alimentos (AEA) en el escenario pospandemia. Para ello, se empleó una metodología cuantitativa y trans-
versal, basada en el análisis de una variedad de commodities que representan estos sectores, tales como bonos de
agua de California; petróleo crudo Brent, gas natural, maíz, soja y café. El análisis se realizó mediante un algoritmo
desarrollado en Python, enfocado en evaluar la rentabilidad, el riesgo del portafolio y la Frontera de Eficiencia de
Markowitz. Los resultados mostraron que, aunque existen oportunidades de rentabilidad en el portafolio del nexo
AEA, también se presentan riesgos significativos para la obtención de dicha rentabilidad. Un hallazgo clave del es-
tudio es que, a pesar de la creciente demanda de recursos eficientes y sostenibles, la inversión en estos sectores
requiere una gestión estratégica y considerada. Se sugiere la necesidad de una cuidadosa selección y diversifi-
cación del portafolio, alineando las inversiones con principios de sostenibilidad para garantizar su viabilidad a largo
plazo. El estudio concluye destacando la importancia de desarrollar modelos predictivos más robustos y aboga por
investigaciones futuras para un análisis más integral de las dinámicas entre agua, energía y alimentos y su impacto
en los mercados financieros.
Palabras clave
Nexo, agua, alimentos, energía, commodities, frontera de eficiencia.
Abstract
The primary objective of this study is to evaluate the profitability and risks associated with the Water-Energy-Food
(WEF) nexus portfolio in the post-pandemic scenario. For this purpose, a quantitative and cross-sectional methodol-
ogy was employed, based on the analysis of a variety of commodities representing these sectors, such as California
water bonds, Brent crude oil, natural gas, corn, soy, and coee. The analysis was conducted using a Python-devel-
oped algorithm, focused on assessing the portfolio’s profitability, risk, and Markowitz’s Ecient Frontier. The results
indicate that, although there are profitability opportunities in the WEF nexus portfolio, significant risks are also
present for achieving such profitability. A key finding of the study is that, despite the increasing demand for ecient
and sustainable resources, investment in these sectors requires strategic and considered management. The need
for careful portfolio selection and diversification is suggested, aligning investments with sustainability principles to
ensure their long-term viability. The study concludes by highlighting the importance of developing more robust
predictive models and advocates for future research for a more comprehensive analysis of the dynamics between
water, energy, and food and their impact on financial markets.
Keywords
Nexus, Water, Food, Energy, Commodities, Eciency Frontier.
NEXO AGUA-ENERGÍA-ALIMENTOS: RENTABILIDAD Y RIESGO EN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN ESCENARIO POSPANDEMIA
105
Revista Economía y Negocios UTE - Año 2024 - Vol. 15 - Núm. 02 - VII-VIII
Introducción
El nexo agua, energía y alimentos (AEA) re-
presenta un campo de estudio multidisci-
plinar donde se entrelazan aspectos vitales
para la sostenibilidad global. Este nexo ha
sido objeto de numerosas investigaciones,
destacando la interdependencia de es-
tos recursos críticos y sus implicaciones
económicas (Chen et al., 2010; Du et al.,
2011; Serra, 2011; Nazlioglu y Soytas, 2011;
Nazlioglu et al., 2013; Gardebroek y Her-
nandez, 2013; Nicola et al., 2018; Shahzad
et al., 2018; Yip et al., 2020; Naeem et al.,
2022; Farid et al., 2022); sin embargo, los
estudios anteriormente referenciados se
han centrado unicamente en la relación
energía-alimentos. Así, Le y Do (2023) en-
fatizan la importancia de incorporar el agua
en este nexo, dada la interdependencia de
estos recursos, lo cual es fundamental para
un análisis integrado y completo.
Los sectores de agua, energía y ali-
mentos guardan un intricado vínculo, lo que
genera que la vulnerabilidad de uno sea vi-
sible en todos, dada la fuerte dependencia
(Calder et al., 2021; Teotónio et al., 2020),
por ejemplo, la agricultura representa el
72 % de las extracciones mundiales de agua
(FAO, 2020), y al mismo tiempo la produc-
ción de combustibles fósiles, que forma
parte importante de la matriz energética
mundial, presenta un marcado consumo de
agua (Spang et al., 2014). Igualmente, al-
gunos productos agrícolas como el maíz y
la soja, que pueden surtir roles tanto de re-
cursos alimentarios como de insumos para
la producción de biocombustibles (energía)
representan altos consumos de agua en su
producción. Es así como, las prácticas in-
sostenibles en un sector pueden causar vo-
latilidad y crisis en otro, ejemplo de ello es
la volatilidad de los precios de los alimentos
inducida por la escasez de agua (FAO, 2013).
En el contexto de los Objetivos de De-
sarrollo Sostenible (ODS), el nexo AEA ha ga-
nado relevancia mundial, especialmente por
su relación con la demanda insostenible de
recursos, en particular del agua (Calder et al.,
2021; Le y Do, 2023). La presión sobre estos
recursos se intensifica debido al crecimien-
to demográfico, la urbanización acelerada,
el desarrollo económico y los cambios en los
patrones de consumo (Le y Do, 2023). Ade-
más, la vulnerabilidad en uno de estos sec-
tores suele repercutir en los demás debido a
su estrecha conexión (Teotónio et al., 2020).
Ejemplo de lo anterior es el cambio climático,
con sus fenómenos extremos como sequías
e inundaciones, que impacta significativa-
mente el nexo AEA, alterando la disponibilidad
de estos recursos esenciales (Teotónio et al.,
2020). Estudios como los de Teotónio et al.
(2020) y Le y Do (2023) han investigado los
efectos económicos de estos cambios, inclu-
yendo la escasez de agua y sus implicaciones
en los mercados de agua, energía y alimentos.
Frente al caso puntual de la pande-
mia de COVID-19, esta ha generado cambios
profundos en el nexo AEA y en los mercados
relacionados (Weller, 2020; Calder et al.,
2021; Al-Saidi y Hussein, 2021). Esta crisis
sanitaria, que desencadenó una recesión
económica sin precedentes, ha expuesto
la fragilidad de las interconexiones del nexo
AEA. La pandemia de COVID-19 demostró
que los sistemas alimentarios modernos
pueden perturbar la sociedad global, pero
las interacciones con sistemas de agua y
energía estrechamente acoplados han sido
poco exploradas (Calder et al., 2021). La in-
vestigación ha mostrado que mientras la
mayoría de los estudios se han centrado
en los impactos individuales de la pande-
mia de COVID-19 en los sectores de agua,
alimentos y energía, existe una necesidad
imperante de una evaluación más integrada
que considere las interacciones entre estos
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