Análisis de los Riesgos Financieros de las Grandes Empresas Cuencanas en el Contexto del Covid-19
| Autor | Pauleth Nathaly Morales-Aucapiña, Andrea Vanesa Tepán-Plaza, Katherine Tatiana Coronel-Pangol, Marco Leonardo Peralta-Zuñiga |
| Cargo | Profesora e investigadora en la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas de la Universidad de Cuenca. Cuenca, Ecuador/Profesora e investigadora en la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas de la Universidad de Cuenca. Cuenca, Ecuador/Profesora e investigadora en la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas de la ... |
| Páginas | 101-123 |
Economía y Negocios, 2024, 15(01), 101-123.
http://revistas.ute.edu.ec/index.php/economia-y-negocios
ARTÍCULO DE INVESTIGACIÓN
ISSN-e: 2602-8050
Recibido (Received): 2023/06/05
Aceptado (Accepted): 2023/09/28
Publicado (Published): 2024/01/01
https://doi.org/10.29019/eyn.v15i1.1225
Análisis de los Riesgos Financieros de las Grandes Empresas
Cuencanas en el Contexto del Covid-19
Analysis of the Financial Risks of Large Cuencan Companies
in the Context of Covid-19
Pauleth Nathaly MORALES-AUCAPIÑA1 , Andrea Vanesa TEPAN-PLAZA1 ,
Katherine Tatiana CORONEL-PANGOL1 y Marco Leonardo PERALTA-ZUÑIGA1
1 Universidad de Cuenca, Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas. Cuenca, Ecuador.
Email: pauleth.morales@ucuenca.edu.ec; andrea.tepan@ucuenca.edu.ec;
katherine.coronelp95@ucuenca.edu.ec; marco.peralta2901@ucuenca.edu.ec
Resumen
La gestión de riesgos es esencial para poder anticiparse a posibles eventos infortunados. Por esta razón, el objetivo
de la presente investigación es determinar los riesgos financieros en los que podrían incurrir las empresas cuenca-
nas dentro del contexto de Covid-19. La investigación es de tipo cuantitativa, tiene un enfoque correlacional y usa
el método hipotético deductivo. Para el desarrollo del trabajo se considerarán los datos presentados por la Super-
intendencia de Compañías, Valores y Seguros del periodo 2020 referente a las grandes empresas cuencanas. Para
la fijación de riesgos y no riesgos financieros se usa el Z Score de Altman como criterio de clasificación de riesgos
financieros. Adicional, se estima un modelo de regresión logística para identificar los factores que pueden influir
en el riesgo financiero de las empresas. Los principales resultados indican que la liquidez y la rotación de cartera
influyen de forma inversa en el riesgo financiero; sin embargo, el endeudamiento afecta de forma directa al riesgo
financiero de las empresas cuencanas.
Palabras Clave
Administración Financiera; Gestión de Riesgos; Riesgo Financiero; Grandes Empresas.
Abstract
Risk management is essential to be able to anticipate possible unfortunate events. For this reason, the objective of
this research is to determine the financial risks that Cuenca companies could incur within the context of COVID-19.
The research is quantitative, have a correlational approach and the use the hypothetical-deductive method. For the
development of the work, was considered the data presented by the Superintendency of Companies, Securities and
Insurance for the period 2020, from large Cuenca companies. To establish financial risks and non-risks, Altman’s
Z Score is used as a criterion for classifying financial risks. Additionally, a logistic regression model is estimated
to identify the factors that can influence the financial risk of companies. The main results indicate that liquidity
and portfolio rotation inversely influence financial risk, however, indebtedness directly aects the financial risk of
Cuenca companies.
Keywords
Financial Administration; Risk Management; Financial Risk; Large Companies.
Revista Economía y Negocios UTE - Año 2024 - Vol. 15 - Núm. 01 - 101-123.
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RIESGOS FINANCIEROS DE GRANDES EMPRESAS CUENCANAS Y EL COVID-19
Introducción
Debido a los grandes cambios y desafíos que
vive continuamente la sociedad y el plane-
ta — producto de las propias actividades del
hombre— el tema del riesgo y su gestión ha
cobrado una importancia significativa en todo
ámbito de análisis. A partir de una perspecti-
va empresarial, los estudios de predicción del
fracaso se han convertido en un mecanismo
centrado en encontrar el mejor modelo esta-
dístico de predicción, modelo que brinde he-
rramientas útiles para la toma de decisiones.
De allí que los investigadores, analistas finan-
cieros, entre otros agentes económicos y so-
ciales estén interesados en identificar las va-
riables que determinen una posible situación
de fracaso empresarial, dand o prioridad a la
detección y prevención de estas situaciones
(Romero Espinosa, 2013).
Los desafíos son múltiples en un mer-
cado cada vez más globalizado y cambian-
te, en el que las recientes tecnologías están
generando nuevas amenazas, así como la
aparición de nuevos modelos de negocio.
Los riesgos tradicionales, los generados por
catástrofes naturales, el riesgo reputacio-
nal, los cambios regulatorios o la falta de
determinados perfiles muy especializados
también son un reto para las organizaciones
en un entorno corporativo que evoluciona a
diario (Ortiz, 2019).
Adicional, dentro de las diferentes si-
tuaciones que una economía vive año tras
año, el 2020 se ha convertido en un reto de
resistencia para todo el mundo, debido a la
crisis sanitaria ocurrida a nivel mundial. La
crisis generada por la pandemia global gol-
peó fuertemente a todas las economías,
provocando una grave disrupción en todos
los mercados y sectores económicos, es-
pecialmente golpeó a las economías en vías
de desarrollo como las latinoamericanas
(CEPAL, 2020). El impacto se ha evidenciado
de manera directa en el desempeño econó-
mico de todas las empresas, afectando la
movilidad de las personas y el normal funcio-
namiento de los establecimientos producti-
vos y comerciales.
En Ecuador, tanto las personas como
las empresas tuvieron que acatar todas las
medidas y políticas regulatorias impuestas
por el gobierno, con el fin de contener la pro-
pagación del virus. Sin embargo, la conten-
ción del virus implicó una contracción de la
economía en general, dado que los princi-
pales componentes de la demanda interna
se vieron afectados. Las expectativas de la
producción se redujeron en todos sus com-
ponentes: el consumo de familias, la inver-
sión, el gasto público y las exportaciones e
importaciones. De acuerdo con Valle Aranci-
bia y Aguirre Sigcha (2020), el confinamien-
to provocó la ruina de pequeñas y medianas
empresas. De este modo, se originó un im-
pacto negativo en todos los sectores, refle-
jado principalmente en la tasa de desempleo
que aumentó desmesuradamente. Por tanto,
la mayoría de las empresas experimentaron
una considerable disminución de sus ingre-
sos y grandes pérdidas, incluso algunas tu-
vieron que cerrar sus puertas, dado que no
contaban con la capacidad suficiente ni dis-
ponían de los recursos necesarios para hacer
frente a la crisis (Morán Macías et al., 2021).
La interrupción de las actividades pro-
ductivas en el país provocó un decremento
del Producto Interno Bruto (PIB) del 12.4 %
en el segundo trimestre del 2020, con res-
pecto al mismo periodo del año anterior
(BCE, 2020). El Ministerio de Producción, Co-
mercio Exterior, Inversiones y Pesca (2020)
reveló que, durante las siete primeras sema-
nas de emergencia sanitaria, el sector co-
mercial sufrió una reducción en un promedio
del 49 %, el sector manufacturero del 42 %
y el sector de servicios del 36 %.
Claramente, se puede observar que
las empresas grandes ayudan a la dinamiza-
ción de la economía de un país. Ello se debe
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