Rol de los préstamos comerciales en los euromercados
| Autor | Magdalena Núñez Jaramillo |
| Cargo | Funcionaria del Ministerio de Relaciones Exteriores |
| Páginas | 101-123 |
FORO
Revista
de
Derecho,
No.
10,
UASB-Ecuador /
CEN
• Quito, 2008
Rol
de
los
préstamos
comerciales
en
los
euromercados
Magdalena Núñez Jaramillo*
RESUMEN
El
intercambio de capitales
es
esencial
en
la
economía actual,
al
ser
un
factor de
producción básico que
se
requiere para poder encarar la producción creciente
que demanda un consumo también acrecentado.
los
mercados financieros cons-
tituyen el lugar
en
el
cual
se
lleva a cabo el intercambio de capitales.
los
euro-
mercados
son
una
clase
de
estos
mercados financieros, dentro de los cuales
se
realizan una serie de transacciones de financiamiento.
los
préstamos otorgados
en
el marco de
los
euromercados (denominados europréstamos)
se
convirtieron
en
el instrumento
más
importante de financiamiento para
Estados
y empresarios
privados; no obstante, a raíz de
la
crisis de la deuda,
las
condiciones
en
que
se
otorgaban los eurocréditos
se
tornaron restringidas y, por ello,
su
concesión de-
creció, lo que produjo una transición desde
1<3:
intermediación financiera a la
desintermediación.
PALABRAS CLAVE: mercados financieros, eurocréditos, europréstamos, intermedia-
ción financiera, instrumentos financieros.
ABSTRACT
Capital exchange
is
essential in the current economy beca
use
it
is
a factor in basic
production required to
face
the growing production demand from a growing
demand in consumption. Financial markets constitute the place in which capital
exchanges take place. Euromarkets are one type
of
financial markets in which a
series
of
financing transactions occur. loans given within the Euromarketa fra-
mework (called uEuroloans") became the most important financing instrument for
states
and
private business. However, because
of
the debt crisis, the conditions
under which Eurocredits were granted became restrictive and, therefore, their
granting decreased. This produced a transition from financial intermediation to
no intermediation.
KEY WORDS: financial markets, euroloans, eurocreditors, financial intermediation,
financial instruments.
• Funcionaria del Ministerio de Relaciones Exteriores.
FORO
101
FORO
10,11
semestre 2008
INTRODUCCIÓN
El avance del capitalismo ha tomado al mercado muy complejo. El desarrollo del
mercado se ha dado a tal velocidad que han aparecido nuevas formas y objetos
de intercambio, entre los actores de la economía. Hace no mucho tiempo atrás, los
únicos productos que podían intercanlbiarse eran bienes tangibles, a los que poco a
poco se sumó el intercambio de servicios. No obstante, en las últimas décadas se ha
ido desarrollando
un
nuevo tipo de intercambio: el de capitales. Todos estos inter-
cambios se llevan a cabo en determinados lugares denominados: mercado de pro-
ductos (bienes y servicios) y mercados financieros o de capitales.
Este trabajo se ubica en el marco de estos últimos, ya que es el ámbito en el que se
ubican los préstamos comerciales en los euromercados (eurocréditos). Primeramente,
se procederá a esbozar la estructura de los mercados financieros, con el fin de ubicar
dentro de este vasto sistema tanto a los Euromercados (una clase de mercado financiero
moderno) como a los préstamos comerciales (un tipo de instrumento o recurso de
financiamiento). Una vez ubicados ambos elementos en el sistema financiero,l se pro-
cederá a caracterizar a los Eurocréditos y analizar su vigencia en la actualidad.
CONTEXTUALIZACIÓN: LOS PRÉSTAMOS COMERCIALES
EN
EL ENTRAMADO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
El intercambio de capitales se hace esencial en la economía actual, puesto que el
capital es
un
factor de producción esencial que se requiere para poder encarar la pro-
ducción creciente que demanda
un
consumo también acrecentado. El poder contar
con este recurso permite a los actores económicos invertir en su área de producción
para generar crecimiento económico
y,
en última instancia, bienestar para toda la
sociedad, producto del crecimiento de la economía en general.
Por esta razón, el contar con flujos de capital se ha convertido en la parte esencial
para el funcionamiento de la economía y debido a que no siempre el capital inverti-
do, más la ganancia esperada, retoman a tiempo para continuar la producción, surge
la necesidad de buscar fuentes que provean de dichos capitales para financiar2 la dis-
tintas actividades económicas.
l.
El sistema financiero es un "subsistema económico que tiene por objeto suministrar medios de pago para finan-
ciar las actividades propias de los distintos agentes de una economía". Manuel Morán García, Derecho de los
mercados financieros internacionales, Valencia, Tirant lo Blanch, 2002,
p.
46.
2.
Financiar es "procurar fórmulas que solucionen el desfase cronológico existente entre las corrientes de ingresos y
pagos de las empresas". Fuente: Manuel Morán García, ibíd.,
p.
45.
FORO
102
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